Poznaj korzyści płynące z funduszy otwartych i zamkniętych. Fundusze otwarte oferują elastyczność i płynność, podczas gdy fundusze zamknięte oferują ustalony termin inwestycji i potencjalnie wyższe zyski.
Czym są fundusze inwestycyjne otwarte i zamknięte?
Fundusz inwestycyjny zamknięty to rodzaj spółki inwestycyjnej, która emituje stałą liczbę jednostek uczestnictwa i nie jest zobowiązana do ich wykupu na żądanie. Oznacza to, że wartość jednostek uczestnictwa jest określana przez podaż i popyt na rynku, a nie przez aktywa bazowe funduszu.
Otwarty fundusz inwestycyjny, jest rodzajem spółki inwestycyjnej, która stale emituje i umarza jednostki uczestnictwa w oparciu o wartość aktywów bazowych. Wartość jednostek uczestnictwa jest zazwyczaj określana przez wartość aktywów netto (NAV) funduszu, która jest obliczana przez podzielenie całkowitej wartości aktywów przez liczbę pozostających w obiegu jednostek uczestnictwa.
| Fundusz otwarty | Fundusz zamknięty | |
|---|---|---|
| Definicja | Fundusz, który jest stale otwarty do inwestowania i umarzania | Fundusz, który jest otwarty dla inwestorów tylko w określonym czasie, zazwyczaj na etapie pierwszej oferty. |
| Płynność | Wysoka | Niska |
| Okres inwestycji | Elastyczny | Określony termin |
| Możliwość sprzedaży | Możliwość sprzedaży w dowolnym momencie | Możliwość sprzedaży tylko w określonych okresach lub gdy fundusz jest rozwiązany |
| Potencjalne zyski | Niższe | Wyższe |
Fundusze inwestycyjne otwarte i zamknięte: Cechy
Cechy funduszy zamkniętych
- Stała liczba jednostek uczestnictwa
Fundusze zamknięte emitują stałą liczbę jednostek uczestnictwa i nie są zobowiązane do ich umorzenia na żądanie.
- Cena jednostki uczestnictwa określana przez rynek
Wartość jednostek uczestnictwa funduszu zamkniętego jest określana przez podaż i popyt na rynku, a nie przez wartość aktywów bazowych.
- Stały dochód
Wiele funduszy zamkniętych wypłaca dywidendy dla akcjonariuszy.
- Profesjonalne zarządzanie
Fundusze zamknięte są zazwyczaj zarządzane przez profesjonalnych menedżerów inwestycyjnych.
Cechy funduszy otwartych
- Ciągła emisja i umorzenie jednostek uczestnictwa
Fundusze otwarte stale emitują i umarzają jednostki uczestnictwa w oparciu o wartość aktywów bazowych (NAV).
- Cena jednostki uczestnictwa ustalana na podstawie NAV
Wartość jednostek uczestnictwa funduszy otwartych jest zazwyczaj określana przez NAV aktywów bazowych.
- Stały dochód
Niektóre fundusze otwarte wypłacają dywidendy dla akcjonariuszy.
- Profesjonalne zarządzanie
Fundusze otwarte są zazwyczaj zarządzane przez profesjonalnych menedżerów inwestycyjnych.
Strategie inwestycyjne funduszy zamkniętych i otwartych
Strategie inwestycyjne funduszy zamkniętych i otwartych mogą się znacznie różnić w zależności od konkretnego funduszu i jego celów. Niektóre popularne strategie obejmują:
- Inwestycje w akcje: Zarówno fundusze zamknięte, jak i otwarte mogą inwestować w akcje, indywidualnie lub jako część zdywersyfikowanego portfela.
- Inwestycje o stałym dochodzie: Zarówno fundusze zamknięte, jak i otwarte mogą inwestować w papiery wartościowe o stałym dochodzie, takie jak obligacje lub inne instrumenty dłużne.
- Alokacja aktywów: Zarówno fundusze zamknięte, jak i otwarte mogą wykorzystywać w swoich portfelach inwestycyjnych różne klasy aktywów, w tym akcje, obligacje i środki pieniężne, w celu osiągnięcia pożądanego poziomu dywersyfikacji.
- Aktywne zarządzanie: Zarówno fundusze zamknięte, jak i otwarte mogą stosować strategie aktywnego zarządzania, w których zarządzający funduszem aktywnie wybiera i obraca papierami wartościowymi, starając się osiągnąć lepsze wyniki niż rynek.
- Zarządzanie pasywne: Zarówno fundusze zamknięte, jak i otwarte mogą stosować strategie pasywnego zarządzania, w których fundusz śledzi wyniki określonego indeksu lub benchmarku zamiast aktywnie wybierać i obracać papierami wartościowymi.
Fundusze zamknięte: Zalety i wady
Zalety
Potencjalnie wyższe zyski
Ponieważ fundusze zamknięte nie są zobowiązane do utrzymywania określonego poziomu płynności, mogą inwestować w szerszy zakres aktywów i potencjalnie osiągać wyższe zyski.
Stały dochód
Wiele funduszy zamkniętych wypłaca dywidendy swoim udziałowcom, zapewniając stały strumień dochodów.
Profesjonalne zarządzanie
Fundusze zamknięte są zazwyczaj zarządzane przez profesjonalnych menedżerów inwestycyjnych, którzy posiadają wiedzę i zasoby do podejmowania rzetelnych decyzji inwestycyjnych.
Wady
Ograniczona płynność
Ponieważ fundusze zamknięte nie muszą umarzać jednostek uczestnictwa na żądanie, inwestorom może być trudno sprzedać swoje jednostki uczestnictwa. Może to prowadzić do braku płynności i ewentualnej zmienności cen.
Wysokie koszty
Fundusze zamknięte często mają wyższe wskaźniki kosztów w porównaniu z funduszami otwartymi, co może wpływać na zyski inwestorów.
Możliwość błędnej wyceny
Ponieważ wartość jednostek uczestnictwa funduszy zamkniętych jest określana przez podaż i popyt, mogą one czasami handlować ze znacznym dyskontem lub premią w stosunku do wartości aktywów bazowych. Może to prowadzić do błędnej wyceny i potencjalnych strat dla inwestorów.
Fundusze otwarte: Zalety i wady
Zalety
Płynność
Ponieważ fundusze otwarte stale emitują i umarzają jednostki uczestnictwa, inwestorzy mogą łatwo kupować i sprzedawać swoje jednostki uczestnictwa. Zapewnia to wysoki poziom płynności w porównaniu z funduszami zamkniętymi.
Profesjonalne zarządzanie
Podobnie jak fundusze zamknięte, fundusze otwarte są zazwyczaj zarządzane przez profesjonalnych menedżerów inwestycyjnych, którzy posiadają wiedzę i dysponują odpowiednimi zasobami, aby dokonywać świadomych decyzji inwestycyjnych.
Dywersyfikacja
Fundusze otwarte oferują inwestorom możliwość inwestowania w szeroką gamę aktywów, zapewniając dywersyfikację i potencjalnie zmniejszając ryzyko.
Wady
Potencjalnie niższe stopy zwrotu
Ponieważ fundusze otwarte są zobowiązane do utrzymania określonego poziomu płynności, mogą nie być w stanie inwestować w tak szeroki zakres aktywów jak fundusze zamknięte, co może prowadzić do niższych zwrotów.
Wysokie wskaźniki kosztów
Fundusze otwarte często mają wysokie wskaźniki kosztów, które mogą wpływać na zyski inwestorów.
Opłaty za umorzenie
Niektóre fundusze otwarte pobierają opłaty za umorzenie dla inwestorów, którzy sprzedają swoje jednostki uczestnictwa w określonym czasie po zakupie. Może to zniechęcić inwestorów do aktywnego inwestowania w fundusz.
Wycena funduszy zamkniętych i otwartych
Wycena funduszy zamkniętych i otwartych jest ustalana w różny sposób.
- Wycena funduszu zamkniętego: Wartość jednostek uczestnictwa funduszy zamkniętych jest określana przez podaż i popyt na rynku, a nie przez wartość aktywów bazowych (NAV). Oznacza to, że cena jednostki uczestnictwa funduszu zamkniętego może być notowana ze znacznym dyskontem lub premią w stosunku do wartości aktywów netto.
- Wycena funduszu otwartego: Wartość jednostek uczestnictwa funduszu otwartego jest zazwyczaj określana przez wartość aktywów bazowych (NAV). Wartość aktywów netto oblicza się poprzez podzielenie całkowitej wartości aktywów funduszu przez liczbę pozostających w obiegu jednostek uczestnictwa. Inwestorzy mogą kupować i sprzedawać jednostki uczestnictwa funduszu otwartego po wartości aktywów netto.
Zarówno fundusze zamknięte, jak i otwarte mogą również pobierać od inwestorów opłaty, takie jak opłaty za zarządzanie, co może mieć wpływ na ogólny zwrot z inwestycji.
Płynność funduszy zamkniętych i otwartych
Płynność funduszy zamkniętych i otwartych odnosi się do łatwości, z jaką inwestorzy mogą kupować i sprzedawać swoje jednostki uczestnictwa.
Płynność funduszu zamkniętego: Fundusze zamknięte nie muszą umarzać jednostek uczestnictwa na żądanie, więc inwestorom może być trudno sprzedać swoje jednostki uczestnictwa. Może to skutkować brakiem płynności i potencjalną zmiennością cen.
Płynność funduszy otwartych: Fundusze otwarte stale emitują i umarzają jednostki uczestnictwa w oparciu o NAV aktywów bazowych. Oznacza to, że inwestorzy mogą łatwo kupić i sprzedać swoje jednostki uczestnictwa po wartości aktywów netto, zapewniając wysoki poziom płynności w porównaniu z funduszami zamkniętymi.
Zarówno fundusze zamknięte, jak i otwarte mogą również podlegać warunkom rynkowym i innym czynnikom zewnętrznym, które mogą mieć wpływ na płynność, takim jak zmiany stóp procentowych lub warunków gospodarczych.
Który fundusz jest lepszy?
Odpowiedniość funduszy zamkniętych i otwartych dla różnych inwestorów zależy od wielu czynników, w tym celów inwestycyjnych, tolerancji ryzyka i sytuacji finansowej.
Fundusze zamknięte mogą być odpowiednie dla inwestorów, którzy poszukują potencjalnych dochodów z dywidend i są skłonni zaakceptować możliwość mniejszej płynności i zmienności cen.
Mogą one być również odpowiednie dla inwestorów, którzy nie mają problemów z wyższym poziomem ryzyka i poszukują możliwości osiągnięcia wyższych zysków.
Fundusze otwarte mogą być odpowiednie dla inwestorów, którzy szukają wysokiego poziomu płynności i są skłonni zaakceptować potencjalnie niższe zyski. Mogą być również odpowiednie dla inwestorów, którzy szukają zróżnicowanego portfela i oczekują profesjonalnego zarządzania.